Penzijní připojištění (se státním příspěvkem) je produkt vytvořený specifickým zákonem. Jeho vznik (v roce 1994) byl motivován cílem vytvořit jednotný produkt dobrovolného spoření na penzi. Nezkušenost tvůrců zákona se však projevila v jeho konstrukci. V průběhu let se dříve vyzdvihované vlastnosti produktu ukázaly ve svém důsledku jako chybné a kontraproduktivní. Za 15 let se nepodařilo odstranit základní problémy, kterými jsou:

• chybná struktura produktu (neoddělený majetek)
• nemožnost definice maximální výše úplaty pro správce
• neefektivně nastavené podmínky pro investiční strategii
• nestandardní přístup k výplatní části produktu (annuity)

V současné době má penzijní připojištění sjednáno více než 4,4 miliónu klientů. Důvodem uzavření nejsou principiální vlastnosti samotného produktu, ale externí motivace státu. Jedná se zejména o

• státní příspěvek (až 1 800 Kč ročně),
• daňové odpočty (snížení základu až o 12 000 Kč),
• zvýhodnění příspěvku zaměstnavatele (nezatíženo odvody do 24 000 ročně).